欧佩克大概率会继续延长减产协议
数据显示，欧佩克2019年全球需求增长与上月持平，为121万桶/日，预计2019年全年需求9994万桶/日，下半年需求表现较好，均超过1亿桶/日。供给方面，预计非欧佩克增加214万桶/日至6452万桶/日。全球预计对欧佩克的需求为3058万桶/日，较上月增加28万桶/日。4月份欧佩克产量为3003万桶/日，基本与上月持平，其中伊朗、沙特和安哥拉的产量下降较多，而伊拉克、尼日利亚和利比亚的产量在增加。(见图1-3)
非欧佩克原油供应方面，2019年预计增加的214万桶/日，其中美国增量最大(86%)，其次是巴西、俄罗斯、澳大利亚和英国(见图4)。美国产量增长的部分约有91%是来自页岩油和NGLs的增长。由于非欧佩克产量增长预期较高，我们认为欧佩克大概率会继续延长减产协议 。
在强烈看涨的市场氛围下，4月ORB、WTI、Brent和Oman平均价格均出现明显上涨，基金在WTI和Brent的看涨头寸也显着增加。Brent和Dubai的Backwardation结构更加坚固，而WTI的Contango结构在收窄。总体上，2019年全球经济增长预期与上月一致，中国有所上调而日本和巴西有所下降。成品油市场方面，汽油表现较好，其他产品表现不佳。油轮市场，原油的现货运费整体在下降(VLCCs 和 Aframax下降，Suezmax增长)，成品油现货运费也略有下降。库存方面，3月OECD商业库存上涨330万桶至28.75亿桶。
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