黄金趁机反弹 多头仍需警惕鲍威尔讲话！

　　现货黄金短线上涨，目前交投于1760美元/盎司上方。金价的反弹主要是周到美元指数大跌的支撑，但市场目前关注的焦点仍然是杰克逊霍尔全球央行年会上美联储主席鲍威尔的讲话。

　　周四(8月25日)伦敦金开盘报1750.58美元/盎司，截至发稿，伦敦金暂录得1765.24美元/盎司，涨幅0.79%。

　　杰克逊霍尔年会来袭 主题或仍然是对抗通胀

　　鲍威尔将于周五(8月26日)在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。全球金融市场投资者都在美联储重申控通胀承诺或发出“转向”温和加息的信号。

　　经纪商GoldSilver Central董事总经理Brian Lan表示：“美联储是否仍会不惜影响经济继续大幅提高利率，还是会放慢加息脚步……人们希望对此有明确了解。美联储货币政策前景将是黄金短期走势的关键决定因素，较高的利率会影响消费者行为。”

　　加息提升了非孳息资产黄金的持有成本，同时利好美元。自3月以来，美联储已累计上调联邦基金利率225个基点，以对抗高通胀，并指出是否进一步收紧政策将取决于经济数据。

　　美联储在7月份再次加息75个基点，其加息力度超越了过去40年的极限，美联储在借此表达遏制通胀的决心的同时，美联储决策者在7月份会议纪要中首次承认有过度加息的风险，认为未来可能在某个时间点放缓加息，但没有明确何时放缓、何时结束。

　　毫无疑问，宏观面有证据表明，价格压力即将见顶，私营部门活动收缩让美联储有理由放慢加息速度。然而，通胀率仍保持在8%以上，为了驯服价格上行压力，美联储艰苦的收水工作还远未结束。

　　因此，在全球能源危机、粮食危机若隐若现的背景下，供应端瓶颈导致美国乃至全球物价居高不下，全球主要经济体央行的主要任务依旧是遏制通胀。

　　本轮全球央行加息周期将全球经济推向衰退边缘

　　素有“新美联储通讯社”之称的华尔街首席财经记者尼克·蒂米罗斯(Nick Timiraos)表示，央行官员们(尤其是美联储主席鲍威尔)愈发担心通胀飙升将常态化。与此同时，经济学家称，为了对抗通胀、打压需求，本轮全球央行加息周期将美国与全球经济推向了衰退的边缘。

　　蒂米罗斯指出，美联储仍然可以通过提高利率来成功遏制通胀，但曾在过去几十年屡试不爽的三种压低通胀方法——全球化、劳动力市场和能源、商品价格——现均已失灵。

　　蒂米罗斯指出，当前美国经济面临的主要威胁是“需求冲击”(就业、消费者支出和商业投资的回落)，尽管这可能会减缓通胀，但会重创经济，2001、2007-09的衰退情形恐将再现。

　　蒂米罗斯还指出了“供应冲击”。供应冲击削弱了经济提供商品和服务的能力，进而损害了经济增长并推高通胀。由于供应冲击，美联储面临着增长和通胀之间更艰难的权衡，因为打击通胀总是意味着抑制增长和就业。

　　美联储官员现在担心，即使物价上涨是暂时的，美国消费者和企业也可能预计通胀将持续走高。这恐将有助推通胀：工人要求涨薪，雇主则把增加的劳动力成本转嫁给消费者。

　　古德哈特认为，美联储“两年内将通胀降至2%的目标”的誓言变得愈发荒谬。

　　而谈及衰退风险，蒂米罗斯表示，美联储今年越来越大幅的加息会让经济承受更高的衰退风险，并可能导致传统资产组合的两个重要组成部分股票和长期美债频频遭受损失，从而颠覆曾长盛不衰的投资策略。

　　技术分析

　　从日线图上看，震荡;均线交织，KDJ重新结成金叉，MACD死叉信号仍在，短线走势变数较大，目前金价正试探布林线中轨和10日均线的双重阻力，大约在1761.9附近，若能站稳该位置，则增加短线看涨信号，进一步阻力在21日均线1769.94附近，55日均线阻力在1773.98附近，8月16日高点阻力在1783.04附近。

　　如果金价持续受到10日均线的压制，仍需提防金价重回跌势的风险，周三高点支撑在1755.72附近，5日均线支撑在1748.61附近，若回落至该位置下方，则增加短线看空信号;周三低点支撑在1742.32附近，周一低点支撑在1727.69附近，强支撑在布林线下轨1711.07附近。

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