汇市周评：主要货币对多空博弈维持震荡 全球央行家家有本难念经

　　周六(9月21日)当周美元指出处在窄幅收缩震荡整理区间，美联储决议鸽派不及预期推升了美元，但对美国经济前景的担忧和特朗普的抨击等因素又限制美元走强。其他非美品种也是类似，外汇市场整体波动幅度相对有限。市场仍在等待更多消息指引。

　　下周市场又会迎来一系列重磅数据，其中包括欧洲和美国制造业PMI、美国消费信心、美国二季度GDP终值，此外新西兰联储还会公布最新的决议，中东局势，英国脱欧等焦点仍然有可能被市场重点炒作。接下来，我们为大家解读本周外汇市场的几个主要品种的走势。

　　美元指数本周维持震荡走势，美联储9月决议支撑美元，但经济放缓风险，未来宽松政策预期继续施压美元

　　美联储决议如期降息25基点短暂支撑美元。美国当地时间9月18日下午2点，在经过两天的会议之后，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至1.75%到2%，符合市场此前广泛预期。这是继今年8月1日后，美联储年内第二次宣布降息。

　　联邦公开市场委员会称此次降息是“由于全球经济展望及通货膨胀压力”，但仍认为美国劳工市场表现强劲。

　　分析师认为，美联储的表态中我们可以看到美国经济的前景依然不错，这给美元带来支撑。

　　美联储内部分歧严重，据报道，美联储5名官员建议维持现有利率，5名官员建议下调25个基点，另有7名官员建议年内下调50个基点，暗示可能会继续降息。

　　分析师指出，由于美联储内部对降息仍然存在分歧，因此美联储下次决议不太可能会进一步降息，这也是美元的支撑因素。

　　新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示要关注更多经济数据，贸易局势进展等因素。这也表明，未来美元的走势还要看更多贸易局势和美国经济数据的表现情况。

　　花旗集团北美G-10货币策略负责人Calvin Tse表示，我们一直并将继续看多美元。因为美联储的最新点阵图正在提振美元，因为市场在重新评估决策者接下来的鸽派程度。点阵图显示2019年不会进一步降息。

　　 Calvin Tse表示，此外，预估中值显示2020年利率将维持不变，2021年和2022年将上调，这等于是美联储已温和暗示宽松政策可能就此告终。

　　图：美指4小时本周走势

　　不过市场对美联储的乐观表态并不买账，并认为美联储年内仍然可能会降息，这会给美元带来压力。

　　 American Century Investments的投资组合经理Bob Gahagan称，“我们认为年内接下来至少还会有一次降息。制造业颇受伤害，考虑到旷日持久的贸易摩擦，厄运难逃几已成为定局。”

　　摩根大通资产管理公司亚太区首席市场策略师评论认为，目前美联储内部对于利率政策仍然存在较大分歧，这反映出美国经济前景依然存在不确定性，该策略师预计美联储年内还会降息。

　　该策略师表示，与今年七月底美联储会议传达出的信号相似，美联储官员认为当前就业市场和消费在支撑美国经济发展，但全球经济以及美国企业投资的前景仍是忧虑所在。虽有两位美联储官员希望维持现有利率不变，且点阵图显示美联储年内将不再降息，但他认为市场还需要更多时间接受这一鹰派结果。

　　特朗普的不断干预也给美联储进一步降息带来压力。美联储周三将基准利率下调25个基点之后，美国总统特朗普点评美联储利率决议称，美联储再次失败了，没有前瞻力，没有远见，是个糟糕的沟通者。特朗普表示，“鲍威尔和美联储再次失败。没有‘胆识’、没有常识、没有远见！是个糟糕的沟通者。”

　　欧元兑美元维持震荡下行，上周欧洲央行决议空头回补支撑欧元，但欧洲央行继续宽松承诺、欧元区疲弱经济前景和财政刺激新政施压欧元

　　上周四，欧洲央行将利率降至了负值，此外还实施了多项宽松措施。市场认为欧洲央行的宽松子弹已经消耗的差不多，因此自上周开始欧元兑美元出现了一些反弹回升的迹象。

　　欧洲央行降息之后，负利率带来了很多遗留问题。。CNBC于当地时间9月18日称，如果欧洲央行继续将利率保持在负值，欧洲不少大型金融机构将面临倒闭的风险。

　　 Economist Intelligence Unit全球首席经济学家Simon Baptist表示，当前欧洲银行业的盈利能力已经很低，并且出现了问题。

　　德意志银行首席执行官Christian Sewing发出警告，称欧洲央行若进一步调降利率，对经济产生的效果不大，副作用倒是不小。Christian Sewing表示，如果欧洲央行将利率保持在零以下，那么10年后，银行不可能像现在这样盈利，一些银行甚至可能因此倒闭。

　　图：欧元兑美元4小时本周走势

　　欧洲央行承诺更多的宽松措施，仍然给欧元带来压力。

　　虽然欧洲央行的负利率已经使得银行业不堪重负，但欧洲央行似乎没有结束宽松的意思，并且承诺还会继续加大宽松力度。

　　据英国《金融时报》9月16日消息，欧洲央行表示，如果市场有需要，利率随时可以再降。

　　荷兰银行金融市场研究部主管库尼斯表示：“尽管新的资产购买计划没有明确结束的时间点，但规模很小，因此这些措施对宏观经济的影响相对较小。我们怀疑此举能否在未来2年至3年内大幅提高通胀。量化宽松在可预见的未来很可能会持续下去，且在某一时刻加快步伐。”

　　德国伊弗经济研究所所长克莱门斯亦表示，鉴于经济和通胀预期恶化，欧洲央行的货币政策已达到极限，推动增长因素必须来自其他政策领域。

　　英国《金融时报》认为，欧洲央行拥有的货币“武器”的有效性受到怀疑，副作用正在成为制约因素。简言之，欧洲央行正开始走日本央行的老路。

　　欧元区的财政刺激新政也给欧元带来压力。

　　德国财政补贴新政令市场失望。此前，在各路官员讲话后，投资者对欧元区财政新政有着相当高的期待，并推动了欧元回升。

　　但本周五德国总理默克尔所推出的新政措施仅仅包括对“绿色汽车”产业的补贴措施，其范围和力度都显然与大家的想象存在落差，这给欧元汇价带来了压力。

　　英镑兑美元本周基本维持震荡走势，英国央行决议影响有限，市场仍然担忧英国硬脱欧的风险

　　英镑兑美元此前维持强势主要是因为英国议会在休会前，通过阻止英国首相约翰逊硬脱欧的法案，不过本周市场对英国硬脱欧的担忧似乎有重新回升的迹象。

　　本周市场最为关注的英国央行决议并没有给投资者带来太多惊喜，因为英国央行保持观望，该行本身也在等待脱欧的最新进展。

　　英国银行本周维持指标利率于0.75厘不变，符合市场预期，货币政策委员会9名委员一致赞成这项决定。与此同时，央行保持资产购买规模4350亿英镑。

　　央行在声明中警告，英国10月底脱欧事态发展，令经济数据更见波动性，警告一旦无协议下硬脱欧，会导致通胀上升，经济增长放缓，届时息口走向，取决于英镑及通胀所受到的冲击而定。央行强调，政治事件可能引致不确定性持续一段更长时间，通胀压力会更为疲弱。

　　英国银行指出，若英国平稳脱欧，央行会重返长期目标，在环球经济增长恢复的前提下，有限度及渐进加息。

　　另外，央行调低英国今季经济增长预测至0.2%，较原先预测低0.1个百分点，预期短期

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