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看七大要素摸透这油价波动背后的玄机

来源:www.yczzb.com作者:mt4电脑下载时间:2019-05-05 10:40

  许多投资者都以为原油是十分合适短线和中线操作的一种产品,原因包括手续费低(外盘只要4.5个点回本)、持仓保证金低、动摇够大(每天70-150个点正常)等。今天就让咱们就来具体了解一下原油买卖到底是什么,以及有什么注意事项。

  原油交易者一般在交易什么?

  当说到原油买卖时,投资者一般指的是西德克萨斯轻质原油(WTI)和布伦特原油期货,或者是国内原油期货。

  其实石油买卖合约是有两品种型的:现货合约和期货合约,别离对应现货价格和期货价格。简略来说,假如A以现货价格卖给B油,这意味着A向B收取当前的商场价格,且A必须立即将货物交付给B。但期货合约不一样,它不需求实物交割,且体现的是未来某个特定日期的价格,是买方和卖方保护自己免受价格动摇危险的一种方式。能够把期货想象成预售音乐会门票,假如你错过了预售,下个月你或许需求付出双倍费用来买。

  因为期货合约不需求交割实物,它能让更多投资者能够参加进来,从石油价格改变中获利。因而,对于普通投资者来说,原油期货买卖更受欢迎,其买卖量也一直在添加。本篇文章的介绍也将首要会集在原油期货买卖方面。

  上文说了,现在国内投资者买卖最频频的首要是WTI原油、布伦特原油以及我国原油期货。那让咱们先来了解一下这三种产品各自的买卖规矩。

  除了买卖规矩之外,各大买卖所原油期货的买卖时刻也都是不一样的。

  原油的定价

  虽然投资者常接触的原油期货买卖品种首要是上面这三种,但商场上原油的品类其实十分繁复,首要以两种目标区分:密度(Density)和含硫量(Sulfur Content)。按密度分,原油可分为轻质、中质、重质、特稠四品种别。有时分还会遇到原油酸甜度的说法,这种分类就是按含硫量(<0.5%低硫,0.5%~2.0%含硫,>2.0%高硫)来区分的。

  这也带来了一个问题:已然原油的品种如此繁复,质量还参差不齐,那原油到底怎么定价呢?

  现在世界原油商场采用的是公式定价法,即以基准的期货价格为定价中心,不同区域、不同等第的原油价格都是基准价格加上一定的升贴水,升贴水是在合约签订时就缔结的并且一般由出口国或资讯公司设定。即:P=A+D,其间,P为原油买卖现货商场的结算价格,A为不同商场的基准期货价格,D为升贴水,上述定价方法也能够理解成原油的远期价格加上不同品种的差价。

  常识小贴士:升贴水

  在期货商场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,近期期货的价格低于远期期货的价格,这种状况叫“期货升水”,也称“现货贴水”,远期期货价格超出近期货价格的部分,称“期货升水率”(contango);假如近期期货的价格高于远期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种状况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称为“期货贴水率”(backwardation)。

  长久以往,世界商场原油买卖形成了3种基准价格,即美国纽约产品买卖所轻质低硫原油价格(WTI)、英国伦敦世界石油买卖所北海布伦特原油价格(Brent)、以及迪拜、东京买卖的中东原油。

  一般来说,轻质和含硫量更少的原油会比其他类型的油更贵,因为更容易精炼。因为WTI原油比较布伦特原油质量更轻、含硫量更低,其价格本应该更高,但如今咱们看到的却是WTI原油价格一般比布伦特原油低近10美元/桶,这种逆转是从2010年开端的,首要是因为WTI原油供给量大幅添加,超越了布伦特原油。究竟,物以稀为贵嘛。

  虽然具体价格不一样,但这些基准油价的走势一般是同向的:其间一个上涨,另外的也会跟着上涨。所以一般当你听到“油价飙升”或“油价暴跌”的表述时,这里的油价指的是所有的基准油价。也就是说,“油价”是一种简化了的表达,它实践上指的是几种石油的不同价格。

  油价的动摇

  油价的动摇一直是投资者又爱又恨的一个特色,真是成也萧何败也萧何,你能够分分钟赚得盆满钵满,也能够瞬间亏掉悉数身家。已然要靠买卖油价动摇来赚钱,那必定要了解油价动摇的“推手”都有哪些。许多买卖员吐槽油价影响要素实在太多,根本看不过来,还是直接重视技术目标就好。但想一想,特朗普、沙特油长等一句话或许就能让油价动摇3%,基本面能抛弃吗?下面就让咱们好好整理一下油价动摇最重要的几个影响要素。

  1、供需联系

  与其他财物一样,原油的价格也取决于需求和供给。假如需求上升,价格也会上涨。但假如供给量超越需求量,那么价格就会跌落。因为石油有许多用处,其需求几乎能坚持不变,但供给却会遭到许多要素的影响。

  现在油市供给首要出现出美国、欧佩克、俄罗斯“鼎足之势”的局势,在这种状况下,这三者的产油量变动一般会对油价发生较大影响。

  而要实时重视其产值改变,投资者需求重视以下几份陈述和数据:每周三的EIA陈述会发布美国的国内产值数据。若EIA陈述显现库存持续上升,则标明下流炼厂的需求并不旺盛,因而油价在短期内有下行的危险;若原油库存水平处于低位,则标明下流炼厂的需求较为旺盛以及短期内炼厂有补库存的需求,然后利好原油价格。除原油库存外,陈述中的汽油库存、精炼油库存、库欣区域原油库存等数据也是重要的参考目标。

  此外,每月一度的欧佩克月报将发布欧佩克的产值状况,海关总署每月发布的我国原油进出口数据也将对国内版原油期货价格发生严重影响。

  2、商场心情

  商场心情能够说是继供需之后油价的第二大推进要素。就像股票商场一样,许多时分原油的价格也取决于恐惧和希望,而不是现实状况。油价一般会在地缘政治抵触迸发的第一时刻飙升,这时其实抵触还没有实践扰乱供给,但商场担忧已经开端蔓延,因而推升油价。此外,假如商场都开端信任欧佩克不会减产了,那么油价也会跌(即便欧佩克或许还会继续减产)。再有就是避险心情。原油作为危险财物之一,在商场出现剧烈动摇、避险心情升温之时,原油将遭到会集兜售,因而每逢出现金融危机的时分,原油一般会出现断崖式跌落。

  3、商场趋势:干流大资金的动向

  近年来,大量世界对冲基金纷纷介入世界石油商场,从传统领域转向石油期货,它们是石油商场上一股重要的炒作力气。在世界石油商场供求平衡比较软弱的布景下,投机者充分利用利好和利空消息,买入卖出,从中获利,加剧了商场动摇。CFTC每周六发布的非商业性原油净仓位数据,能够看到干流大资金的看多和看空心情,而对冲基金的原油持仓改变一般暗藏着油价涨跌规律。下图展示了2015年11月至2017年9月期间NYMEX纽约原油空单数量与油价之间的联系:

  现在世界石油商场流转的现货石油价格并不是由供求两边直接决定的,供求两边在签订供货合一起,一般只确定某种计价公式,计价公式中的基准价格一般与石油期货商场中的价格直接相连。因而,期货价格很大程度上影响了现货价格。这种特别的机制也预示着油价不可避免会遭到期货商场投机要素的影响。

  4、成交量、持仓量

  仓量数据是原油期货所有数据中一个很重要的组成成分,它对于判别商场有很重要的作用。成交量和持仓量能够用来剖析期价增量上涨与缩量上涨、增量跌落与缩量跌落孰强孰弱的比照联系,剖析期价增仓上涨与减仓上涨、增仓跌落与减仓跌落的强弱比照联系,能够帮咱们更好地看清期货趋势。

  5、美元汇率

  世界上石油的买卖都是经过美元进行的,因而,当美元贬值时,石油会变便宜(外国买家需求更少的钱银来兑换美元)。这意味着他们现在有更多的钱购买更多的石油,这将推高需求——以及价格。也就是说,美元和原油一般出现负相关的走势,当美元走强的时分,原油较大概率体现疲软,反之亦然。

  6、经济变量

  经济衰退会导致人们开车次数减少,职工或许会企图下降通勤上班的本钱(例如每周几天长途办公以节约燃气费),航空公司的业务下滑等。这或许意味着石油需求总体下降,然后影响价格。虽然这些影响是长期的,更难以预测,但也是不得不考虑的一个要素。

  7、季节性要素

  夏日是汽油需求旺季,也是飓风多发期;冬天是取暖油需求旺季,在这几个月之前购买远期合约或许会获利。此外,在夏日和冬天需求旺季到来之前,炼厂都别离会进行春季检修和秋季检修。

  移仓换月

  值得注意的是,在上文解说现货合约和期货合约区别时咱们说到,期货合约是不参加产品实物交割的,那么在接近到期日时,假如投资者不想了结期货头寸,就能够进行移仓操作。所谓的“移仓换月”,也就是把手中接近交割月的原有期货合约平仓,一起再买卖最活泼的月份(交割月后的月份),树立新的期货合约头寸。

  依据全球商场规定的买卖准则,原油每个月20日前后都会更换下一个月的合约,换完合约之后次日清晨收盘就会强制平掉旧合约下的单子。

  一般状况下,原油换月都形成不同程度的跳空,其实不是昨夜发生了什么很重要的事件,也不是什么意外导致原油价格遽然上涨跌落,仅仅因为原油执行了一份新的合约,重新定价而已。这也是咱们需求重视移仓换月的一个重要原因。

  换月时期需求注意些什么?

  首要,在期货接近交割时,行情的日内动摇都会比较诡异,投资者能够进行短线但并不频频的买卖,一起下降你的收益目标,实行挣了就跑的战略,不要过于贪恋盈余;假如不是很有掌握就最好不要买卖,一套进去或许等换合约就强平掉了。

  其次,不要被假象所利诱。在换月时,许多投资者都以为势头将延续下去,然后用上一合约的买卖思路去买卖下一合约。在交割的时分,因为换手频频,商场出现的现象许多失真,合约更换今后,应当重新整理行情思路。

  总体而言,原油流动性十分大,买卖量也很巨大,投资者不需求忧虑无法脱手。此外,因为影响油价要素十分多,油价的动摇性也为盈余提供了丰富的机会(当然,也有或许是损失)。所以大家在买卖原油的时分一定要小心,熟读规矩,掌握影响要素,留意注意事项,做好危险操控财物管理,在探索中树立合适自己的一套买卖战略。

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