“大基建”来了?拜登宣布和两党参议员达成协议!
当地时间周四(6月25日)，美国总统拜登公开宣布，在关于美国基建计划的谈判当中，目前共和党和民主党已经达成协议，这意味着，拜登至坚持的大规模的基建计划即将到来。风险情绪有所退温，对黄金市场造成压力。
现货黄金走势概述
周五(6月25日)，现货黄金横盘震荡，截止发稿，现货黄金报1777.94美元/盎司，涨幅0.09%。
金价周四(6月24日)小幅走低，因美联储官员对美联储可能采取何种措施的暗示不一，令投资者保持谨慎。
现货黄金收报1776.40美元/盎司，下跌2.50美元或0.14%，盘中一度触及1772.69美元/盎司低点，较1787.97美元/盎司高点回落17美元，但尾盘自低位有所回升。
消息面
“大基建”来了?拜登宣布和两党参议员达成协议!
美东时间6月24日周四，拜登宣布，在与共和党和民主党的一些参议员会晤后，白宫同两党参议员就改善美国路桥和宽带的重大基础设施方案达成协议。这意味着，基建方案的框架得到了11名共和党参议员以及10名民主党参议员的支持，可能在民主党把持的参议院赢得通过议案所需的至少60票支持。
拜登周四指出，两党议员都做出了“郑重的让步”，我们会在预算协调程序和协调议案中看到结果。但拜登并未提及基建方案的投入规模。媒体获悉，方案计划八年内共投入1.2万亿美元，其中5590亿美元属于新增支出。还有媒体称，预计协议中在道路、电力公用事业和互联网宽带方面的新项目投入规模将合计5790亿美元。若消息属实，这一方案的总规模低于5月末拜登政府让步后提出的1.7万亿美元基建计划，接近两党众议院问题解决核心小组最近提出的基建案规模1.25万亿美元。
从最新表态看，拜登政府在税收方面已有让步。
此前共和党人承诺不会改变2017年特朗普执政时通过的减税政策。本周三晚间，参议院多数党民主党领袖舒默和众议院议长、民主党人佩洛西同白宫官员会晤，两名国会领袖都暗示会支持跨党派的基建框架。白宫称，两人都同意拜登唿吁的不要对年收入低于40万国民加税。拜登政府已表示，作为跨党派框架的部分内容，不会支持上调汽油税以及增加对电动汽车用户的收费。
目前佩洛西和舒默的目标是，通过一个更大资金规模的议案，在无需共和党议员投票支持的情况下，处理更多民主党的优先事务。第二项方案可能包括育儿和看护老年人、教育、医疗健康和气候变化方面的项目。
上周有多家媒体称，参议院民主党人正在考虑提交一项6万亿美元的支出计划来走预算调节程序。媒体指出，参议院已经开始研究制定预算决议，让民主党人能利用预算协调程序批准他们的方案。两党还必须确定怎样给基建方案提供资金支持。民主党人必须说服进步派议员支持范围更窄的跨党派基建协议，同时说服中立派支持将方案扩大到社会项目和抗气候变化项目。
舒默本周四称，参议院7月复会时，就是时候举行跨党派基建议案的首次投票。参议员应该也准备考虑预算决议，为尽快批准预算协调议案扫清道路。
佩洛西同日称，除非参议院首先批准预算协调议案，否则众议院不会批准跨党派基建协议。媒体评论称，这给希望跨党派协议成为立法的温和派施加了支持预算协调方案的压力。民主党消息人士称，进步派则面临支持跨党派协议的压力，因为有关联邦高速公路项目的授权将在9月底过期，协议将包括延长期限的内容。
从目前的进程看，由于参众两院都要对预算决议投票表决，参议院领袖已经通知民主党议员，为8月9日一周批准预算决议做准备，那么参议院可能7月先进行跨党派议案投票。整个8月夏季休会期，民主党人将草拟预算协调议案。9月，参议院将投票批准该议案，众议院将就预算协调案和跨党派协议投票。
这意味着，跨党派的基建案可能要到9月才会得到国会通过。而且，预算协调案有可能会拖到10月。
这与稍早提到的高盛预期时间大体一致。高盛本周一的报告预计，因两党在支出的资金来源方面存在严重分歧，所以将无法就广泛的基建法案达成协议，可能就范围更窄的道路桥梁建设、公共交通等问题达成一致的基建法案。
增税方面，高盛预计企业税税率最终将提高到25%，低于拜登所提议的28%;长期资本利得税税率则将从20%提高至28%，同样低于拜登提议的39.6%。
高盛认为，就算民主党“只手遮天”，通过的基建法案也要到今年四季度才能生效。其估算，未来十年基建立法所带来的财政刺激规模约在2.5万亿美元至3万亿美元之间。
前有就业后有通胀，美联储陷入两难
美联储官员在上次会议中同意将利率维持在近零水平，并继续每月购买1200亿美元的债券。但官员们也调整了他们对美联储何时开始加息的预测，18位与会委员中有13位预计，将会在2023年升息。随着美联储政策制定者开始就何时以及如何开始减少对经济的支持展开激烈辩论，他们在什么构成更大风险的问题上存在分歧：是仍然巨大的就业缺口，还是潜在的通胀冲击?有分析师认为，尽管许多人认为他们变得鹰派了，美联储实际上却比刚开始谈要把通胀“补回来”的时候更鸽派。这利好风险资产。
达拉斯联储主席卡普兰和圣路易斯联储主席布拉德周四均警告称，通胀可能会比许多同僚预期的更长时间保持在目标水平之上。布拉德表示，“未来几个月和几个季度，政策制定者将不得不将这一新风险列入考量。”
卡普兰表示，他做出的明年通胀率料达到2.4%或2.5%的预测存在“上行风险”，这已经处于美联储预测区间的高端。他补充称，美联储应该“尽早”开始削减资产购买计划，以温和地开始缩减刺激措施的进程，避免后来不得不急刹车。他还表示，若购买资产计划持续的时间超过需要，也可能加剧金融市场的过度和失衡。两人都认为，美联储将需要明年就开始把利率从目前的纪录低位上调。
卡普兰周四指出，自疫情开始以来，已有250万或更多55岁以上的美国人退休，他表示，尚不清楚有多少人将重返劳动力大军。他称，再加上为照顾家人而离职的150万名工人，这意味着，尽管存在巨大的就业岗位缺口，但劳动力市场供应可能比5.8%的失业率所暗示的更吃紧。
与此同时，纽约联储主席威廉姆斯和费城联储主席哈克则在不同场合强调称，劳动力市场在痊愈之前还有很长的路要走。
威廉姆斯称： “一旦复苏更加完整，经济处于非常好的状态，那时我们就可以退出低利率，让利率回到更正常的水平，不过现在还不是时候，因为经济距离实现充分就业还很遥远。”哈克表示，若将疫情爆发前的就业增长轨迹纳入考量，那么美国经济目前的就业岗位比疫情前少了约1060万个。哈克和威廉姆斯均未透露他们认为美联储何时需要开始加息，尽管大多数政策制定者确实认为联储需要在2023年开始加息。
随着经济快速重启，企业难以满足需求，5月消费者物价指数同比大涨5%，创2008年以来最大涨幅。美联储主席鲍威尔认为，随着学校重新开学，对感染的担忧缓解推动更多美国人重返劳动力大军，且企业提高产量以解决供应瓶颈，通胀会降温，这轮价格上涨将被证明是暂时的。
费城联储主席哈克称，美国经济增长“已经强势回归”，包括消费、住房和制造业在内的一些指标现在“非常健康”。他表示，“尽管国内生产总值(GDP)几乎完全收复了去年的失地，但就业人数仍远低于疫情前水平。”
他称，虽然一些工人的收入在增加，但现在在工作的人数仍比疫情爆发前少了近760万。他还称，如果将疫情爆发前的就业增长纳入考量，当时每月新增约20万个就业岗位，那么正在工作的人数与疫情前的差距就达到1060万。
亚特兰大联储主席博斯蒂克在同一小组会议上表示，许多企业管理者不愿招聘工人，因为不确定经济企稳后他们的需求会如何。不过，博斯蒂克表示，在经济继续增长之际，现在判断对工人的需求是否会保持在低位还为时过早。
两位美联储官员都表示，政策制定者需要投资于基础设施，包括扩大宽带互联网接入，以确保经济更加公平。他们还称，在转到不需要大学学历的较高薪酬工作方面，一些工人需要帮助。
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