大盘回暖走出小幅整理行情 两市整体呈现缩量反弹态势
今日沪深两市股指双双高开，创业板指表现相对较强。由盘面上来看，早盘农业股延续强势，人造肉板块持续大涨，高送转、工业大麻、食品饮料相继走强，三大指数维持横盘震荡运行态势；午后沪指翻绿，创业板指涨幅也相应收窄，券商板块随即启动，加上昨天银行股活跃，金融股表现或有带动盘面企稳预期。整体而言，题材板块表现优于权重，市场人气未见明显改善，预计后市盘整幅度或有减弱。
A股反弹路径几何
市场恐慌情绪浓重，沪指阶段调整幅度超市场预期，存在技术性反弹需求。昨日央行盘前罕见宣布定向降准驰援A股，但短期恐难见效。作为A股市场重要的增量来源，两融以及北上资金后续动向，一定程度上影响接下来市场运行方式。本轮行情的核心驱动力在于经济转型过程中对资本市场的重新定位，目前核心逻辑尚未变化，而改革创新有望成为后续提升股市风险偏好的重要因素。同时，A股业绩变化、经济结构改革、海外市场变化和外资行为将成为主导5月行情的关键因素。
今日市场呈现冲高回落态势，弱势迹象再现市场。由日线级别来看，上证指数重心下移，大势向下，加之量能再现萎缩态势，短线未见企稳迹象。后续市场反弹需要成交量确认，如果本周无法回补周一留下的跳空缺口，那么市场有可能形成技术面“岛形缺口”，对后市行情演绎产生不利影响。但看到下方2月25日形成的缺口对指数运行构成一定支撑，短线调整力度或有趋缓迹象出现。
关注暴跌带来的入场机会
本轮回调来势汹汹，也不必过于恐慌，再度杀跌的动力已经不足，调整趋于一步到位。在遭遇不确定性时，资金会向少数优质公司集中，上午我们看到，市场疲弱，食品饮料、医药等板块的防御性得以凸显，此次市场调整，对于不少优质个股而言是极好的低吸机会，建议关注行业中估值在20倍以下，顶部向下调整超过15%的龙头品种。尤其，我们看到午后券商板块开始拉升，加上昨日活跃的中小银行股，金融股的活跃或为A股后市企稳铺平道路，建议投资者保持耐心。
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