黄金价格震荡上行，短期回调风险待关注

　　今日周五（12月12日）亚盘时段，国际黄金价格交投于4260美元附近。截至发稿，国际黄金最新报4271.38美元/盎司，跌幅0.18%，最高上探至4282.59美元/盎司，最低触及4264.19美元/盎司。目前来看，国际黄金短线偏向震荡走势。

　　近期全球地缘政治的不确定性为黄金提供了额外支撑。美国总统特朗普表示将协助乌克兰安全事务，并可能参加相关会议，暗示乌克兰局势可能迎来转机，但不确定性仍存。同时，特朗普对委内瑞拉的强硬表态，称“很快就会在陆地上展开行动”，加剧了地区紧张局势。委内瑞拉总统马杜罗则谴责美国扣押油轮为“犯罪”。此外，以色列总理内塔尼亚胡召集安全内阁会议，担忧对黎巴嫩军事行动重启，尽管事件尚未直接爆发，但增加了全球不确定性，推动资金流入黄金避险。

　　与此同时，市场关注焦点转向12月16日即将公布的11月非农就业数据。该数据将为美联储的政策路径提供新线索。若数据疲软，可能强化降息预期，进一步推升黄金价格；反之，若数据强劲，则可能抑制黄金的涨幅。目前，市场预计美联储1月降息概率仅为24.4%，但任何意外都可能引发市场波动。

　　总体来看，美联储降息引发的美元走软、通胀持续、美债收益率下滑以及地缘政治风险交织，共同驱动黄金价格触及月高，白银也创下历史纪录。这一轮上涨并非孤立事件，而是全球货币政策分化和经济不确定性的集中体现。

　　展望未来，随着非农数据揭晓和地缘局势演变，黄金市场或迎来更多机会。然而，投资者需警惕潜在回调风险，例如美联储暂停降息或全球经济意外强劲。长期来看，黄金仍具备强劲上行动力，建议长期持有者关注ETF等工具，把握这一避险浪潮带来的财富机遇。

　　最新伦敦金行情显示，国际黄金整体走势倾向于震荡上行。若能有效守住4200美元这一整数关口，并且欧盘与美盘交易时段买盘力量持续增强，金价有望向4285美元乃至4300美元发起挑战。但从风险角度看，投资者需留意美元指数在98.50附近企稳反弹，以及美债收益率止跌回升带来的潜在压力。一旦出现这些情况，金价可能面临回调，因此需密切关注4200美元支撑位的坚守状况。

　　从长期趋势来看，国际黄金牛市大概率仍将延续。技术形态显示，国际黄金的多头趋势完整，且符合黄金分割理论与艾略特波浪理论所预示的上涨目标路径。下一个关键目标位可关注4590美元/盎司。此外，美联储降息周期的开启、全球央行持续购金行为，以及地缘政治风险的常态化等基本面因素，也为金价提供了有力支撑。美国银行、瑞银（UBS）等机构普遍对黄金的后续走势持乐观态度，预测2026年金价有望接近或突破5000美元/盎司。然而，KDJ指标所显示的短期超买信号表明，金价后续大概率不会呈现单边暴涨态势，回调或许成为多头再次进场的良好时机。

　　在多重因素交织影响下，黄金市场的波动性将持续存在。投资者应结合宏观经济走势与技术面分析，关注关键支撑与阻力位的变化，以更科学的方式布局投资。同时，也要注意资产配置的多样性，以应对可能的回调风险。

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