黄金避险失灵？下周金价走向意见分歧

本周全球金融市场经历血雨腥风，股票市场周四创下1987年“黑色星期一”以来最大单日跌幅，周内创下金融危机以来最差表现，而作为避险天堂的黄金也惨遭抛售，在周初冲至多年高点1703.09美元/盎司后急转直下，连续五个交易日大幅下挫，周五最低下探1504.40美元/盎司，最终收报1529.81美元/盎司，本周累计收跌144.89美元或8.65%，录得1983年以来最大单周跌幅。

Oanda高级市场分析师Edward Moya对MarketWatch表示：“黄金并不是明确的赢家，因为许多投资者也在寻求缩减投资规模，买入股票。随着(美国国债)收益率显示出企稳迹象，金价在短期内将出现一定程度的挣扎。”

周五(3月13日)公布的Kitco黄金周度调查显示，华尔街分析师对下周金价走向的看法出现分歧。“黄金交易商目前对过去一周金价的波动和上下波动感到困惑，”Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff表示。

15位市场专业人士参加了华尔街调查。持有看涨和看空观点的专业人士各有6位(各占40%)。三位专业人士(占20%)持中立态度，认为价格将横向盘整。

“随着市场的崩溃，黄金再次受到清算的冲击，”Adrian Day Asset Management董事长兼首席执行官Adrian Day在谈到本周价格下跌时表示。“在这些市场恐慌中，它是流动性的来源。但一旦恐慌性平仓消退，即使大盘没有复苏，黄金也会恢复对冲功能并上涨。”

Eureka矿商报告的编辑Richard Baker预计，随着近期的卖盘消退，现货黄金下周将重返1620美元区域。

“本周对黄金最好的消息是其相对于陷入困境的标准普尔500指数的表现，”Baker称。“自2018年总统大选以来，黄金收复了相对这一股市基准的全部失地……甚至更多。尽管黄金价格跌破1600美元，但金价与标准普尔500指数之比(AUSP)却飙升至2016年末以来的最高水平。从2018年10月开始，AUSP处于上升趋势，低位上移。黄金相对于股票顽强地增值。这是一个看涨的信号，为2019年1800美元的价位扫清了道路。”

此外，Baker补充道，负的实际利率仍然意味着“黄金等无息资产将面临非常乐观的环境”。

Kitco金属交易全球主管Peter Hug表示，他预计下周美联储会议结束后，金价将收高。预计政策制定者将在本月初紧急降息50个基点的基础上再次降息。

与此同时，RJO Futures的高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis预计，在黄金价格反弹之前，短期内金价将进一步走软。

他说：“随着美元走高和股市上涨，金价可能会下跌一点。”

Pavilonis表示，随着美联储采取行动，试图控制冠状病毒对经济的影响，金价将下滑，股市下周可能反弹。但他接着表示，随后随着现货金走高，股市可能会再次走低。

“我认为下周可能会维持在低位，”Phil Flynn称，他指的是可能出现更多的清算，以及全球央行出售黄金以增加流动性以抗击冠状病毒的可能性上升。“持有大量黄金的俄罗斯可能会以此为后盾，安然度过与沙特阿拉伯的石油价格战。”

VR Metals/Resource Letter出版人Mark Leibovit插话称：“我对周期性峰值发出了警告，这种情况在每年的这个时候通常都很常见。超过1445美元黄金就被高估了。其能到这一水平吗？取决于金融危机是否会迫使黄金市场出现更多的清算。”

Seeking Alpha贵金属板块撰稿人Andrew Hecht表示，他预计金价将在“极端环境”中“上下波动”。

他指出：“2008年，金价从逾1030美元跌至681美元，然后(金价)在2011年升至创纪录高点。央行的政策最终是看涨的。”

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